“平时一两百的汉庭✿✿ღ，国庆节可以涨价到1600多元？”今年国庆✿✿ღ，多位前往内蒙古阿尔山的游客在预订时发现✿✿ღ，伊尔施镇汉庭酒店（阿尔山新城街店）普通双人间价格从平日的一两百直接跨到四位数✿✿ღ。这样的价格让人咋舌✿✿ღ，却也恰好揭开了一个更大的趋势✿✿ღ：县城和热门景区的酒店市场✿✿ღ，正被猛地推向“快进”✿✿ღ。

　　2024年四县及以下城市点亮了1.73万块新招牌✿✿ღ，华住喊出“县县有华住”✿✿ღ，锦江和首旅纷纷加码低线布局✿✿ღ。需求侧的热度也在升温✿✿ღ，更多宝藏小城走进公众视野✿✿ღ。根据美团旅行数据✿✿ღ，国庆中秋假期大城市周边县域目的地预订单量较去年同期增长51%✿✿ღ，其中江苏东台✿✿ღ、浙江海宁✿✿ღ、广西靖西✿✿ღ、广东普宁✿✿ღ、内蒙古额尔古纳✿✿ღ、云南腾冲✿✿ღ、江苏宜兴✿✿ღ、内蒙古克什克腾旗✿✿ღ、 广西大新✿✿ღ、安徽泾县等目的地旅游消费预订单量较去年同期提升超100%✿✿ღ，旅游热潮正在不断把品牌酒店推向景区腹地✿✿ღ。

　　这与过去二十年的印象截然不同✿✿ღ。彼时县城酒店意味着将就✿✿ღ：半旧的窗帘✿✿ღ、弥漫的烟味✿✿ღ、泛着油光的床边✿✿ღ，就像贾樟柯电影里斑驳的墙壁✿✿ღ。而如今✿✿ღ，连锁星级酒店已经开到西藏林芝墨脱县✿✿ღ，七千米雪山脚下同样铺着统一的木地板和柔软的白床单✿✿ღ，像一条标准化的经纬线✿✿ღ，把县城纳入了同一体验✿✿ღ。

　　宏观的变迁✿✿ღ，最终折射到每个消费者身上猩球崛起2✿✿ღ。在县城出差的日子里✿✿ღ，李雨晴练就了一种“忍受力”✿✿ღ，如今能用三四百元住进连锁酒店✿✿ღ，感觉像是“薅羊毛”✿✿ღ，心里感到出差途中被善待了一回✿✿ღ；暑假带孩子出行的刘文军✿✿ღ，也在连锁酒店里找到比动辄1500元一晚的民宿更稳定的性价比✿✿ღ。

　　消费流向的变化背后✿✿ღ，是品牌方在份额之争中的主动布局✿✿ღ。为了在一线红利见顶后抢下新的阵地✿✿ღ，它们把网织得更密✿✿ღ、更标准✿✿ღ。正如中国社科院财经战略研究院教授魏翔所言✿✿ღ：“当前市场份额成为最核心的竞争高地✿✿ღ，酒店集团的下一步扩张路径✿✿ღ，必然是继续下沉✿✿ღ。”

　　在此之前✿✿ღ，她刚和出租车司机吵过一架✿✿ღ。高铁到站已是晚上十一点半✿✿ღ，好不容易打到车✿✿ღ，行驶在县城昏暗的乡野路上✿✿ღ，空气闷得发烫✿✿ღ，司机却为了省油坚持不开空调✿✿ღ。几句争执后✿✿ღ，心情彻底焦躁✿✿ღ。

　　出差前一晚✿✿ღ，李雨晴在收拾行李时打碎了杯子✿✿ღ，左手被玻璃碴划出一道不浅的口子✿✿ღ。到店后✿✿ღ，她随口问了句✿✿ღ，前台立刻递来创口贴✿✿ღ。二楼有健身房✿✿ღ，房间和厕所都很宽敞✿✿ღ，床脚和电视柜之间甚至能一字摊开三个26寸的行李箱✿✿ღ。加上包含的早餐✿✿ღ，她忍不住感叹物超所值✿✿ღ。

　　这并不是李雨晴第一次在县城里选择连锁酒店美高梅网址✿✿ღ。几乎每个月都要跑县城出差✿✿ღ，她在山东淄博✿✿ღ、云南大理住过锦江集团旗下的IU✿✿ღ，在江苏泗阳住过希尔顿欢朋✿✿ღ。大品牌的连锁酒店能给她带来确定感✿✿ღ，相比之下她忘不了在奉化一次入住本地商务酒店的经历✿✿ღ：房间和餐厅装潢看似气派✿✿ღ，床品和墙纸是深沉的猪肝红✿✿ღ，但推开门却是一股臭味✿✿ღ。李雨晴下意识在心里吐槽“华而不实”✿✿ღ。事实也印证了这一点✿✿ღ，退房时前台甚至连发票和水单的格式都处理不好✿✿ღ。出差本就讲求效率✿✿ღ，这样的细节漏洞✿✿ღ，让她倍感不便✿✿ღ。

　　李雨晴难忘出差到泗阳县住希尔顿欢朋的经历✿✿ღ。自助早餐摆出了二十多种菜品✿✿ღ，从中式的燕麦粥✿✿ღ、炒粉✿✿ღ，到酥皮蛋挞✿✿ღ，当季甜到忍不住多拿几个的水蜜桃✿✿ღ，甚至连小龙虾都出现在餐台上✿✿ღ。那次她出差匆忙✿✿ღ，忘带了隐形牙套✿✿ღ。酒店在找到后✿✿ღ，不仅当天就帮她寄回上海✿✿ღ，还顺带把同事落在房间里的东西一并寄出✿✿ღ，因为预订信息显示是同行人✿✿ღ。这种聪明✿✿ღ、迅速又稳妥的处理✿✿ღ，让她对县城连锁酒店的服务水平有了全新的认识✿✿ღ。

　　在县城✿✿ღ，用相对低廉的价格享受到集中起来的优质服务✿✿ღ，对李雨晴而言✿✿ღ，甚至像是一种“变相薅羊毛”✿✿ღ。她记得在深圳住过亚朵猩球崛起2✿✿ღ，一晚价格在500元以上✿✿ღ，位置也不算方便✿✿ღ。而龙游的亚朵✿✿ღ，大床房346元✿✿ღ，双床房385元✿✿ღ，不仅位于县城中心猩球崛起2✿✿ღ，还极具性价比✿✿ღ。领导对此既惊讶又满意✿✿ღ，出差途中感叹了好几次✿✿ღ，“这样的县城居然有亚朵”✿✿ღ。

　　李雨晴也注意到✿✿ღ，像她这样的公务出差人士✿✿ღ，正是县城连锁酒店的主要客群✿✿ღ。县城酒店大多建得不高✿✿ღ，通常两三层✿✿ღ，从外观看并不气派✿✿ღ，客房数量也有限✿✿ღ。背后原因不难理解✿✿ღ：消费体量决定了承载规模✿✿ღ，在保证入住体验的同时✿✿ღ，酒店更强调稳定的需求匹配✿✿ღ，而不是大城市里的体量和排场✿✿ღ。

　　如今✿✿ღ，县城正在成为酒店集团角力的新战场✿✿ღ，这背后是份额之争的逻辑✿✿ღ。中国社会科学院财经战略研究院教授魏翔指出✿✿ღ，国内酒店市场的客房服务大多趋向同质化与标准化✿✿ღ。在这种情况下✿✿ღ，市场份额就成为最核心的竞争高地✿✿ღ，因为份额直接关系到成本摊薄和利润空间✿✿ღ。随着一线市场红利殆尽✿✿ღ，酒店集团的下一步扩张路径✿✿ღ，必然是继续下沉✿✿ღ。

　　在份额博弈的驱动下✿✿ღ，四大酒店集团——华住✿✿ღ、锦江✿✿ღ、亚朵✿✿ღ、首旅仍在持续扩张客房规模✿✿ღ，扩张方式以轻资产加盟店为主✿✿ღ，持续压缩直营和租赁比例✿✿ღ。

　　以华住为例美高梅·MGM✿✿ღ，2025年二季度实现营收64.26亿元✿✿ღ，同比增长4.5%✿✿ღ；归母净利润15.44亿元✿✿ღ，同比增长44.7%✿✿ღ，利润增速显著跑赢收入猩球崛起2✿✿ღ，得益于费用优化和加盟业务的贡献✿✿ღ。本季度新开595家酒店✿✿ღ，在营总数超过1.2万家✿✿ღ。直营/租赁收入同比下降7.6%✿✿ღ，而加盟/管理收入同比增长22.8%✿✿ღ，成为主要增长引擎✿✿ღ。

　　“轻资产扩张是低风险✿✿ღ、高利润的✿✿ღ。只要酒店在运营✿✿ღ，品牌方就能分成✿✿ღ，即便加盟商亏损✿✿ღ，品牌依然获利✿✿ღ。”中山大学旅游学院教授曾国军指出✿✿ღ，对酒店集团而言美高梅网址✿✿ღ，这是一条稳定且可观的利润曲线✿✿ღ。部分品牌每年可向加盟方收取3%-8%的基础管理费✿✿ღ，叠加奖励管理费等利润✿✿ღ，是只赚不赔的生意✿✿ღ。然而门店密集开设往往带来内卷和供给过剩✿✿ღ，以华住集团为例✿✿ღ，其旗下全季与桔子常在同一区域内同台竞争✿✿ღ，价格与客群存在重叠✿✿ღ。

　　曾国军进一步分析美高梅电子娱乐游戏app✿✿ღ，✿✿ღ，在国内酒店市场✿✿ღ，加盟商“小业主”往往被动✿✿ღ，利润空间有限✿✿ღ。投资者若选择加入亚朵等大品牌✿✿ღ，凭借标准化和更强的获客能力✿✿ღ，利润表现仍优于自营✿✿ღ。随着市场竞争加剧✿✿ღ，行业整体利润率将趋于下降✿✿ღ，只有具备规模效应的品牌方和运营效率高的加盟商美高梅澳门娱乐app✿✿ღ。✿✿ღ，才能保持高于行业平均的收益水平✿✿ღ。

　　未来的利润格局将出现明显分化✿✿ღ。品牌方的盈利将愈发稳固并持续改善✿✿ღ，而加盟商和小业主的收益则难以避免地分层✿✿ღ。行业的暴利红利期已经结束✿✿ღ，供给过剩的局面仍将长期存在美高梅MGM电子娱乐游戏✿✿ღ，✿✿ღ。

　　“一间洱海边的民宿✿✿ღ，一晚上轻松破1500✿✿ღ。” 暑假前夕✿✿ღ，北京的刘文军想带7岁的女儿和妻子到云南度个家庭假✿✿ღ，打开订房平台时却被价格吓了一跳✿✿ღ。

　　妻子在社交媒体上搜索排行榜上的热门民宿✿✿ღ，评论却让人犹豫✿✿ღ：热水器水温忽冷忽热✿✿ღ，空调噪音大到难以入眠餐饮管理✿✿ღ，✿✿ღ。更夸张的是✿✿ღ，有人花了上千元住进纱窗破损的房间✿✿ღ，几百只海蚊子在屋里嗡嗡乱飞✿✿ღ。权衡再三✿✿ღ，他们最终订下一家新开的全季酒店✿✿ღ，每晚800多元✿✿ღ，品质挺稳定✿✿ღ。

　　近几年✿✿ღ，越来越多的连锁酒店正像刘文军选择的那家全季一样✿✿ღ，把布局触角伸向热门景区✿✿ღ。与民宿或本地酒店相比✿✿ღ，它们最大的优势在于“稳定”✿✿ღ。这种稳定不是千篇一律✿✿ღ，而是性价比的保障——品质不会掉线✿✿ღ，价格也不会随旺季而失控✿✿ღ。

　　李雨晴对此深有体会✿✿ღ。2023年8月✿✿ღ，她出差到山东淄博✿✿ღ，正赶上烧烤热潮和暑假高峰✿✿ღ，当地不少酒店价格直冲千元✿✿ღ。而锦江集团旗下的IU酒店依然维持在300至400元之间✿✿ღ。今年8月✿✿ღ，她又在大理遇到类似情况✿✿ღ，景区酒店普遍被哄抬✿✿ღ，但IU酒店仍稳定在300余元✿✿ღ。

　　2025年上半年✿✿ღ，国内出游人次达到32.85亿✿✿ღ，旅游花费超过3.15万亿元✿✿ღ，长线出行和度假需求依然强劲✿✿ღ。在这样的背景下✿✿ღ，酒店集团纷纷加码文旅目的地✿✿ღ。华住与融创文旅签署合作✿✿ღ，旗下永乐华住一次性获得22家融创酒店的管理权✿✿ღ，项目分布在西双版纳✿✿ღ、成都✿✿ღ、广州等文旅城✿✿ღ，快速切入景区型资产管理✿✿ღ。亚朵则推出新品线SAVHE“萨和”✿✿ღ，主打“城市微度假与人文体验”✿✿ღ，把人文零售与阅读✿✿ღ、摄影等IP嵌入度假场景✿✿ღ。首旅集团也在强化协同MGM美高梅✿✿ღ。✿✿ღ，与北京环球度假区✿✿ღ、宁夏沙湖等资源绑定✿✿ღ，为目的地型门店引流✿✿ღ。

　　“所谓目的地型酒店✿✿ღ，不仅仅是一个住宿功能✿✿ღ，而是自身带有吸引力的产品✿✿ღ。”曾国军指出✿✿ღ，这类酒店往往把当地文化✿✿ღ、特色美食✿✿ღ、非遗手作✿✿ღ、亲子活动等深度融入空间和服务✿✿ღ，让酒店本身成为游客的旅行目的猩球崛起2✿✿ღ，很多人前往的理由就是“为了住”美高梅网址✿✿ღ。未来✿✿ღ，热门景区的酒店产品将出现分化✿✿ღ：一类提供基础住宿✿✿ღ，另一类则向“目的地型”升级✿✿ღ。

　　“度假村类酒店面向更专业化的客群✿✿ღ，在激烈的竞争中往往成为中小集团的避风港✿✿ღ。”魏翔教授指出✿✿ღ，酒店业的竞争终点是“强者恒强✿✿ღ、赢家通吃”✿✿ღ。在这样的格局下✿✿ღ，中端及中小酒店若想避免被挤出市场✿✿ღ，唯有走向多元化和差异化✿✿ღ，而目的型酒店中的度假村正是一个典型的突围路径✿✿ღ。

　　2024年中国中端连锁酒店客房规模已达220万间✿✿ღ，高端市场也突破120万间✿✿ღ。迈点研究院的监测表明✿✿ღ，全国新签约的1466个酒店项目中✿✿ღ，中高端占比最高✿✿ღ，约32%✿✿ღ；其次是中端约21%✿✿ღ，经济型约14%✿✿ღ。供给侧正在加速向中高端集中✿✿ღ，投资热度也随之倾斜✿✿ღ。

　　首旅集团的布局是一个缩影✿✿ღ。财报显示✿✿ღ，截至二季度末✿✿ღ，公司旗下中高端酒店2132家✿✿ღ，占比29.3%✿✿ღ，房间占比42.1%✿✿ღ。首旅如家通过璞隐✿✿ღ、和颐至尚等品牌构建起中高端矩阵✿✿ღ，在产品上强调“高颜值✿✿ღ、个性化✿✿ღ、交互性”✿✿ღ，试图通过持续创新与跨界合作✿✿ღ，满足消费者不断分化的需求✿✿ღ。

　　“中高端市场才是中国酒店业真正的增长极美高梅网址✿✿ღ。”曾国军教授强调✿✿ღ，这一板块的盈利逻辑已脱离传统经济型酒店的周期束缚✿✿ღ：价格弹性低✿✿ღ、客户忠诚度高✿✿ღ，赋予了它更强的定价能力✿✿ღ，也更符合消费升级和体验经济的大趋势✿✿ღ。

　　更重要的是✿✿ღ，高端酒店的意义已超越财务层面✿✿ღ。“如果一家管理公司缺乏高端产品✿✿ღ，就不能称为完整的品牌✿✿ღ。”曾国军表示✿✿ღ，高端酒店追求的往往是极致化✿✿ღ，它们既是目的地✿✿ღ，也是奢侈品✿✿ღ，为整个集团提供不可替代的战略支撑美高梅游戏✿✿ღ。

　　华住二季度收入64.26亿元✿✿ღ，同比增长4.5%✿✿ღ；归母净利润则达到15.44亿元✿✿ღ，同比增长44.7%✿✿ღ，利润率提升至27.8%✿✿ღ。背后主要得益于加盟和管理业务收入大增22.8%✿✿ღ，成为业绩的核心驱动力✿✿ღ。亚朵同期实现净收入24.69亿元✿✿ღ，同比增长37.4%✿✿ღ，净利润同比增长近四成✿✿ღ。尤其零售业务收入同比大涨近八成✿✿ღ，GMV突破11亿元✿✿ღ，成为酒店主业之外的重要增长引擎✿✿ღ。

　　相比之下✿✿ღ，首旅和锦江的表现逊色不少✿✿ღ。首旅在中高端和轻资产管理的调整方向明确✿✿ღ，但业绩释放还不够强劲✿✿ღ。上半年营收36.61亿元✿✿ღ，同比下降1.9%✿✿ღ。锦江的财报也承压明显✿✿ღ，上半年营收65.26亿元✿✿ღ，同比下降5.3%猩球崛起2✿✿ღ，归母净利润大跌56%✿✿ღ，境外亏损和国内有限服务酒店下滑均成拖累✿✿ღ。RevPAR普遍下降✿✿ღ，中端和经济型酒店跌幅分别为7.1%和3.8%✿✿ღ。尽管门店规模继续扩张✿✿ღ，但并未带来实质性的盈利改善✿✿ღ。

　　曾国军教授指出✿✿ღ，首旅和锦江在资产结构上✿✿ღ，还握有大量自有物业✿✿ღ，扩张不快✿✿ღ、成本不低✿✿ღ，成为盈利的掣肘美高梅网址✿✿ღ。反观华住与亚朵✿✿ღ，完全轻资产模式不仅让它们跑得更快✿✿ღ，也让财报看起来更漂亮✿✿ღ。

　　2025年夏天✿✿ღ，锦江酒店向港交所递交上市申请✿✿ღ，若成功将成为国内首家实现“A+H”双上市的酒店集团✿✿ღ。凭借1.3万余家酒店和超过百万间客房✿✿ღ，它在规模上已超越万豪✿✿ღ，位列全球第一✿✿ღ。但从营收和盈利看✿✿ღ，差距依旧悬殊✿✿ღ：2024年净利润仅11.44亿元✿✿ღ，不足万豪的十四分之一✿✿ღ。

　　IPO背后✿✿ღ，映射出锦江“大而不强”的困境✿✿ღ。过去十年美高梅网址✿✿ღ，它依靠并购迅速做大✿✿ღ，却也积累了上百亿元商誉和高企债务✿✿ღ，资产负债率远高于行业水平✿✿ღ。叠加RevPAR下滑与海外业务亏损✿✿ღ，这家庞然大物在竞争中显得笨重美高梅网址✿✿ღ。赴港募资的核心意图✿✿ღ，是为缓解财务压力✿✿ღ、优化结构✿✿ღ，同时为国际化转型积蓄弹药猩球崛起2✿✿ღ。

　　未来酒店行业的大势依然是集中度提升✿✿ღ。曾国军指出✿✿ღ，规模经济与网络效应相互叠加✿✿ღ，使得头部集团优势不断扩大✿✿ღ，“规模越大✿✿ღ，成本越低✿✿ღ，网络节点越密集✿✿ღ，优势就越明显”✿✿ღ。这种“强者恒强”的效应在中低端市场尤为突出✿✿ღ。

　　但另一条支线同样清晰✿✿ღ。魏翔认为✿✿ღ，在整体集中度上升的同时✿✿ღ，仍有约20%的市场属于新业态的生态位竞争✿✿ღ。度假村✿✿ღ、电竞酒店等类型往往高度分散✿✿ღ，呈现百花齐放的格局✿✿ღ。曾国军进一步补充说✿✿ღ，这类分众化竞争并不依赖规模✿✿ღ，而在于不可复制的价值主张✿✿ღ。“比如亚朵✿✿ღ，它针对中产群体中更为细分的一类人✿✿ღ，通过强调社交✿✿ღ、阅读✿✿ღ、摄影等差异化体验✿✿ღ，切分出中高端细分市场✿✿ღ，并把产品做到极致✿✿ღ。”

　　“差异化是唯一的生存路径✿✿ღ。”曾国军总结道✿✿ღ，如今酒店集团通过供应链✿✿ღ、数字化营销✿✿ღ、培训等生态化服务开辟新的利润来源✿✿ღ。传统的成本中心正在转化为利润中心✿✿ღ。真正能穿越周期的美高梅官网✿✿ღ！✿✿ღ，不是单纯做大规模的玩家✿✿ღ，而是能在规模之外塑造独特价值的品牌✿✿ღ。

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